הוולווט אנדרגראונד יצרה סאונד חדש ששינה את עולם המוזיקה, וביססה את מקומה כאחת הלהקות הנערצות ביותר של הרוקנ'רול. הבמאי טוד היינס מראה כיצד הפך ההרכב לאבן בוחן תרבותית המייצגת מגוון של סתירות: הלהקה היא חלק מתקופתה אך נצחית, ספרותית אך מציאותית, נטועה הן באמנות והן בתרבות רחוב. הסרט כולל ראיונות עומק עם שחקני המפתח של אותה תקופה, בשילוב אוצר של מופעים שטרם נראו ואוסף הקלטות עשיר, סרטי וורהול ואמנות ניסיונית נוספת.